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美英突然双杀中兴: 基站芯片自给率几乎为零, 敲响中国半导体警钟

[2018-04-17 12:08:28] 来源:通吃岛证券 编辑: 点击量:
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导读:美国在美东时间4月16日颁布出口禁令,禁止所有美国企业和个人以任何方式向中兴通讯出售硬件、软件或技术服务,期限7年,立即执行,直到2025年。与此同时,英国国家网络安全中心也发出最新的建议,警告电信行业不要使用中兴的设备和服务。中兴通迅港股A股双双停牌“此次事件已超越商业规则,事态的发展并不是公司能

美国在美东时间4月16日颁布出口禁令,禁止所有美国企业和个人以任何方式向中兴通讯出售硬件、软件或技术服务,期限7年,立即执行,直到2025年。与此同时,英国国家网络安全中心也发出最新的建议,警告电信行业不要使用中兴的设备和服务。


中兴通迅港股A股双双停牌

“此次事件已超越商业规则,事态的发展并不是公司能够左右的。”一不愿透露姓名的中兴员工对第一财经记者表示,目前内部也在了解情况,大家也是看网上的新闻得知消息。


中兴通讯已获悉美国商务部对公司激活拒绝令。公司正在全面评估此事件对公司可能产生的影响,与各方面积极沟通及应对。


4月17日,深交所公告称,因中兴通讯股份有限公司发生对股价可能产生较大影响、没有公开披露的重大事项,4月17日开市起停牌,待公司刊登相关公告后复牌。此前英美两国对中兴通讯发布禁令,其H股已公告停牌。同时,中兴通讯在港交所停牌。



中国电子产业的缺芯之痛

基站芯片自给率为零,敲响中国半导体警钟


中兴的主营业务有基站,光通信及手机。方竞称,基站中部分射频器件都可以找到国内企业替代,手机内的结构件模组等均可基本满足自给需求。但芯片,在三大应用领域均一定程度的自给率不足。在处理器、FPGA、基带、功放等离不开美国公司,被美国全面封杀的中兴,将会陷入无零件可买、也无技术可支援的绝境之中,7年禁令的情况下中兴能够撑多久?此次被美英两国双杀,影响巨大,中兴所受到的伤害,将不只是短期的财务损失,更可能是就此一蹶不振的倒地不起。



此次事件恰恰反映了中国电子产业的缺芯之痛。国内虽有1380家芯片设计公司,但是产业仍属薄弱,禁运对于通信产业冲击较大,也敲响了半导体产业的警钟,自主可控不仅仅是口号,而是涉及到国家安全,国计民生的要务。中国不单要行远志,大张旗鼓建设晶圆厂,更要韬光养晦,从小处着力,支持本土芯片设计公司。



商务部发话:随时采取措施


4月17日,商务部新闻发言人应询发表谈话。


有媒体问:美国商务部昨晚发布公告称,美国政府禁止中兴通讯向美国企业购买敏感产品,声称中兴通讯曾向美国官员作虚假陈述。请问中方对此有何评论?


商务部新闻发言人表示:中方注意到美国商务部宣布对中兴公司采取出口管制的措施。


中方一贯要求中国企业在海外经营过程中,遵守东道国的法律政策,合法合规开展经营。中兴公司与数百家美国企业开展了广泛的贸易投资合作,为美国贡献了数以万计的就业岗位。希望美方依法依规,妥善处理,并为企业创造公正、公平、稳定的法律和政策环境。


商务部将密切关注事态进展,随时准备采取必要措施,维护中国企业的合法权益。


来源:招商电子团队

深度点评:


1. 事件详细背景:2016年至今的达摩克利斯之剑

2016年3月8日,美国商务部由于中兴通讯(000063)涉嫌违反美国对伊朗的出口管制政策,中兴实行禁运。中兴通过内控整改及更换管理层,最终于2017年3月7日就美国商务部、司法部及财政部海外资产管理办公室的制裁调查达成协议,公司支付8.9 亿美元罚款。还被处于暂缓执行的7年出口禁运(seven-year suspended denial of export privileges),如协议有任何方面未满足或公司再次违反了出口管制条例,则该禁令会再度激活。

在本次的禁运声明中,美国商务部官员认定中兴通讯做了多次虚假陈述(ZTE made false statements to BIS in 2016, during settlement negotiations, and 2017, during the probationary period)。据协议,中兴通讯承诺解雇4名高级雇员,并通过减少奖金或处罚等方式处罚35名员工。但中兴通讯只解雇了4名高级雇员,未处罚或减少35名员工的奖金。(欲加之罪何患无辞)

2. 双方筹码及后续解决方案

本次禁运事件发生在贸易战的特殊背景下,我们认为美国此举更多是希望增强自己在谈判桌上的筹码。考虑到中国目前已在4月4日采取反制措施对美国大豆、汽车、化工品等14类106项商品加征25%的关税。除此之外,中国商务部还在审核高通对NXP的并购案,该并购案耗时日久,为商务部近年来首次使用两个180天期限没有审核完成的案例。我们认为,美政府此举可能有部分用意在于向中方施压,从而推动并购案的进展。

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