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冠军一定有“魔咒”?

[2018-01-13 17:25:33] 来源:通吃岛证券 股票分析|股票投资 点击量:
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导读:业界流传,基金存在“冠军魔咒”,即前一年业绩排名靠前的基金,在次年表现平平甚至倒数,具体的例子不胜枚举。但是这只是一个统计结果,并非不容置疑的“定理”。究其原因,主要是A股市场风格、行业等经常按年轮动,很难有基金持续踏准舞步。但是今年前两周市场风格延续,去年的白马多数依旧领涨,“魔咒”不再。 目前去

业界流传,基金存在“冠军魔咒”,即前一年业绩排名靠前的基金,在次年表现平平甚至倒数,具体的例子不胜枚举。但是这只是一个统计结果,并非不容置疑的“定理”。究其原因,主要是A股市场风格、行业等经常按年轮动,很难有基金持续踏准舞步。但是今年前两周市场风格延续,去年的白马多数依旧领涨,“魔咒”不再。

目前去年的指数基金冠军招商中证白酒(161725)今年来上涨9.03%,股票型基金冠军易方达消费行业(110022)今年来上涨8.41%,混合型基金冠军东方红沪港深(代码002803)今年来上涨3.9%.同期沪深300上涨4.82%,和恒生指数上涨4.99%,上述冠军基金中,前两者表现依旧卓越,东方红稍稍落后。


从2018年以来的走势看,全部指数翻红,恒生国企、上证50和纳斯达克等领涨,大大出乎去年底各类机构的预测。也再次验证,市场就是市场,预测就是瞎掰。所谓顺势者昌,逆市者亡,与强者为伍能常沐春风。

从市场风格看,依旧是——大盘价值领涨,大盘成长、小盘价值依次殿后,价值整体完胜成长,价值的风在呼呼地刮,你一定要记住它!

行业方面不想整的太丰盛,优选了长期收益率(具体见估值附表)靠前 弹性靠前的几个指数观察。

今年来收益靠前的指数为国证地产、中证白酒和家用电器,本周涨幅靠前的为中证白酒、家用电器和央视50,这三者曾在2017年出尽风头,难道还要继续霸位?

轮动基金悉数收涨,白酒、电器和医疗健康领涨,仍是当前阶段的市场主角。

场外组合中,稳健进取的“守正出奇”净值1.0481,周涨幅2.8%;长胜的“熊指”(适合长期持有)净值1.0847,周涨幅3.74%,其中白酒和家电涨幅均超过5%,医药表现一般;高弹性的“牛指”(适合做波段)净值1.0203,周涨幅1.35%,其中计算机大涨3.08%,有色和证券表现平淡。

策略方面,“八仙过海”目前持仓地产、煤炭和商品,近半年上涨15.25%;“二八轮动”持仓沪深300,近半年上涨11.13%;广发“多空大战”仓位80%。仅供量化投资爱好者参考。

网友“需要一轮完整的牛市”建议参与169101套利(目前净值1.5509,二级市场价格1.621,溢价4.52%,1月9日回复申购)。普通操作流程是:打开证券客户端,选择“场内基金-场内申购”,输入代码169101,申购费率1.5%,T 2日到账后可在市场卖出,每天单人申购限额1000元。如果卖出时,溢价率能保持,则盈利大致=4.52%-1.5%(申购费)-交易费0.02%=4%,一次赚40,期间基金净值上涨会多赚,亏损会少赚。如果溢价率收窄,也会少赚。该基金目前持有的都是白马股,净值波动相对不大,今年以来净值上涨3.05%。

附估值数据(宽指统计起点为2012年初):



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