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为什么顶级PE弘毅产业基金,没有给投资人赚到钱呢?

[2018-01-13 07:19:40] 来源:通吃岛证券 编辑: 点击量:
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导读:在中国做股权投资的LP(有限合伙人)都必须有颗强大的心脏,他们很多时候要帮GP(普通合伙人)找资源、拉项目、对GP从身体到精神全方位的关心,倒头来,很少有听LP说赚了大钱的,反倒是GP赚钱的很多,即便偶遇产品兑付危机,仍然敢说自己“低调奢华”。弘毅投资的LP可谓超级豪华,大多央企、国企、主权基金、当

在中国做股权投资的LP(有限合伙人)都必须有颗强大的心脏,他们很多时候要帮GP(普通合伙人)找资源、拉项目、对GP从身体到精神全方位的关心,倒头来,很少有听LP说赚了大钱的,反倒是GP赚钱的很多,即便偶遇产品兑付危机,仍然敢说自己“低调奢华”。弘毅投资的LP可谓超级豪华,大多央企、国企、主权基金、当然能投资到弘毅产业基金的个人是自豪的,至少在这个顶级GP的意识里,这些LP是重要的,但吃瓜群众可能永远无法了解的是,这些投进了弘毅基金的LP们,大多收益甚微,甚至比不上银行理财。“奢华着LP的钱,低调的都被GP赚走了。”一位投资人苦着脸说。

1月9日,我们发表了《套利为核心思路 弘毅投资逝去的5年》,说弘毅投资逝去的5年,弘毅投资自然不爱听,称自己低调奢华倒也是一种敢作敢为的态度。

可,一石激起千层浪。弘毅投资的LP们坐不住了!大肆向我们吐苦水, “这些年投资弘毅产业基金,就没赚到钱。他们投项目的能力可以,但就是不给LP 赚钱!”

本着,不给投资人赚钱的基金不是好PE的态度,小编首先扒一扒弘毅投的几个A股公司吧。

背靠联想“大树”

弘毅自2010年至今在A股曾持有4家上市公司,分别是中联重科、快乐购、凤凰传媒、一心堂。截止目前,弘毅投资还有2家上市公司的股份,分别是中联重科和欢乐购。

这两个项目可以说是弘毅投资背靠联想拿下的最优势的A股项目。

创业邦杂志就曾这样表述,“快乐购与弘毅的结盟,可以追溯至2003年弘毅投资总裁赵令欢陪同柳传志给湖南企业家做的一次讲座。当时,湖南省政府请了一批在当地有分量和代表性企业家来参加座谈。在那次会议上,赵令欢有两个收获,认识了前湖南省广播电视局党组书记、局长,以及中联重科董事长。会后,赵令欢分别拜访了两人,并最终都结下投资硕果。弘毅投资在2006年投资了中联重科,又在2010年实现了对湖南广电旗下快乐购的投资。”

背靠柳传志和联想的大数,弘毅投资拿下了诸多“国企改制”的项目,其中中联重科是让弘毅的老板赵令欢频频提及和乐道的项目。

但弘毅投资做国企改制,有个惯用的方式,那就是一定会推动管理层股权激励。这一度为弘毅所津津乐道,但是很多时候在所谓管理层股权激励的背后,隐藏着很多不为人知的其他目的。

“中联重科”的瓶子里装了什么药?

中联重科股份有限公司创立于1992年,主要从事建筑工程、能源工程、环境工程、交通工程、农业机械等基础设施建设所需重大高新技术装备的研发制造,其主导产品覆盖11大类别、51个产品系列,1200多个品种的主导产品。是一家持续创新的全球化企业。中联重科之前已经成为了世界排名第六的工程机械企业,公司的工程机械板块和环境产业板块均位居国内第一,农业机械板块位居国内第三。

弘毅于2006年5月投资于中联重科,旗下全资子公司兴诚投资有限公司控股的佳卓集团在2006年7月5日就以8030万股,约占股份15.84%的比例进入了中联重科十大股东名单。而 早在中联重科2010年2月11日完成的定向增发中,弘毅投资产业一期基金作为第一大认购股东,就一举拿出了9.84亿元现金参与其中,对应18.70元每股的发行价 ,弘毅投资最终获配5263万股,弘毅投资对中联重科的看好从当初的认购情况就可见一斑。 彼时,中联重科连续数年的高送转,也曾让无缘中联重科增发项目的投资者艳羡不已。

然而事情从2012年便开始峰回路转,2012年二级市场雪崩式的暴跌,还是让曾经看多弘毅投资的投资者开始有所动摇。2012年四季度弘毅投资一举减持中联重科达1161.90万股,据同花顺统计,中联重科2012年四季度平均成交价为8.71元。巧合之处在于,就在弘毅投资刚刚减持1161万股2个多月后,次年也就是2013年,2月7日中联重科的股价逐渐攀升到了10.20元。

为什么顶级PE弘毅产业基金,没有给投资人赚到钱呢?

2012年四季度减持1161万股

似乎中联重科的每一次减持后,被减持上市公司的股价都会经过一波精准的上涨潮。 上述减持之后,截至2015年一季度弘毅投资仍持有中联重科15942.85万股, 在进入2015年二季度之后,弘毅一期产业基金又相继减持了9483万股的中联重科,减持后到现在的持股数一直维持在6460万股。而整个2015年二季度正是伴随着中联重科股价阶段上涨的全过程,弘毅竟然选择中联重科上涨之前大幅减持,其中十分蹊跷。

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