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懒人最值得拥有的基金-一招鲜吃遍天

[2018-07-12 22:01:18] 来源:通吃岛证券 股票分析|股票投资 点击量:
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导读:文/清姝小栈格雷厄姆在1940年说过如果一美元的盈利以股利的形式分配给股东,而不是进行重复的再投资,那么这一美元的收益对股东而言更有价值。正常情况下,普通股投资方一方面希望公司能保证足够的盈利,另一方面又要求足够的股利收益。一、高股息率策略在美国表现格雷厄姆的观点在美国得到了验证,《股市长线法宝》中

文/清姝小栈

格雷厄姆在1940年说过

如果一美元的盈利以股利的形式分配给股东,而不是进行重复的再投资,那么这一美元的收益对股东而言更有价值。正常情况下,普通股投资方一方面希望公司能保证足够的盈利,另一方面又要求足够的股利收益。

一、高股息率策略在美国表现

格雷厄姆的观点在美国得到了验证,《股市长线法宝》中,作者把标普500的按照股利高低分成5组,分别计算从1957年到2006年的收益率,可以明显看到收益率完全是按照股利从高到底进行排序的。(看不出来图,可以看标注的字哦)

如果在1958年用1000元买标普500,他的年化收益率是11.13%而如果买高股息率股票年化收益率是14.22%,看着好像一年只有3%的差别,但是长达50年的积累,买标普500的1000元变成了176134元,而高股息率是67500元是标普500的3.8倍

在美国另一个胜出的高股息率策略是道琼斯狗股理论(Dogs of the Dow)也叫道琼斯10,他是每年买入道琼斯指数中股息率最高的10只股票,每年换一次股,同样是1957-2006年道琼斯10的年化收益率是14.08%。以此类推的还有普尔10,就是买普尔指数中股息率最高的10只股票每年换一次股,它的年化收益率是15.71%。两个指数都完胜标准普尔11.13%。

在这补充一下道琼斯和标准普尔的区别,标准普尔500相当于咱们沪深300,集合的是流动性好的大盘股的股票,覆盖面比较广。而道琼斯工业指数相当于咱的上证50选得是蓝筹中的蓝筹,都是是盘子最大的股票,银行金融居多。

二、高股息率策略在中国表现

现在我们得出结论,投资股息率高的股票可以得到更高的收益。那么这个结论在国内也适用么?

咱们也有投资与高股息率股票的基金,就是红利指数。清姝选了一只成立时间最长的红利指数基金富国中证红利增强指数(100032),把它和同样比较长的指数基金嘉实沪深300ETF联结基金和南方中证500ETF联结两只基金做对比。

可以看到基本上所有时段都是完胜中证500中小盘股的,个别时段比沪深300要低,但是差距也不多,近5年收益比沪深300要高不少。

放一张图形更明显一些

如果我们在富国中证红利增强指数基金成立之初2008年11月20日投入1000元,到现在2017年12月21日能够变成3065元,年化收益率13.27%,而如果同期投资沪深300基金1000元到现在是2309,收益率是9.65%。红利指数是沪深300的1.32倍。

如果我们在南方中证500成立的时候,投入这三只基金各1000元,最终南方中证500变成1429,富国中证红利增强指数,沪深300变成1265.红利指数也是中证500的1.26倍,沪深300的1.43倍

在中国投资红利指数基金比大盘的沪深300和中小盘的中证500效果都要好。

红利指数还有一个优势,它每年换一次股保证自己始终拥有的是低估值的公司股票。

股息率是股票分红除以公司价值,如果一家公司价格被炒得过高,那么他的估值就会上升,即便利润不变分红不变,股息率也会降低,也会被剔除出红利指数的成份股。

这样避免指数中存在高估值的公司,同时投资红利指数的基金不仅仅是得到公司的分红利润,由于换股还可以得到了一份超额收益。

不过要注意,任何策略都不可能完全有效,不然一定会被所有人使用最终无效。高股息率策略也不是所有时候都能打赢其他所有策略。

高股息率的股票都是比较稳定的大公司,他们对扩大再生产没有太大兴趣将利润以股息的形式分给股东。在美国科技泡沫破灭前夕,高股息率策略也是遭受惨败的,因为人们对这类公司没有任何兴趣,都去追逐科技股。

在中国创业板最鼎盛的时候,红利指数也是跑不过创业板的。

这并不妨碍我们定投一只红利指数基金长期持有,当然我们也可以将资金分成几部分,将购买大盘股这部分资金用来购买红利指数,再定期和小盘股国外指数做平衡。

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