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半年报解读:内生+外延双轮驱动 扬杰科技上半年实现营收8.77亿元

[2018-08-20 09:18:32] 来源:通吃岛证券 股票分析|股票投资 点击量:
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导读:原创:资本小明 江苏资本圈 8月19日晚间,扬杰科技(300373)披露了2018年半年度报告。今年1月份至6月份,公司实现营业收入8.77亿元,归母净利润1.56亿元,分别同比增长27.75%、15.17%。半导体器件营收占比达80%扬杰科技成立于2006年8月2日,公司集研发、生产、销售于一体,

原创:资本小明江苏资本圈

8月19日晚间,扬杰科技(300373)披露了2018年半年度报告。今年1月份至6月份,公司实现营业收入8.77亿元,归母净利润1.56亿元,分别同比增长27.75%、15.17%。

半导体器件营收占比达80%

扬杰科技成立于2006年8月2日,公司集研发、生产、销售于一体,专业致力于功率半导体芯片及器件制造、集成电路封装测试等高端领域的产业发展。其主营产品为各类电力电子器件芯片、功率二极管、整流桥、大功率模块、DFN/QFN产品、MOSFET、IGBT及碳化硅SBD、碳化硅JBS等,产品广泛应用于消费类电子、安防、工控、汽车电子、新能源等诸多领域。

资本小明注意到,扬杰科技是分立器件领域中产业链垂直一体化(IDM)的杰出厂商。公司近年来的营收与利润呈稳定增长态势,其营业收入构成中半导体器件占比一直不低于80%。2017年度,公司实现营业收入14.70亿元,归母净利润2.67亿元。其中,半导体器件营业收入为12.31亿元,营收占比达84%。

2018年上半年,扬杰科技实现营业收入8.77亿元,同比增长27.75%;归母净利润1.56亿元,同比增长15.17%。其中,半导体器件营业收入为6.98亿元,营收占比达80%。

产能驱动业绩稳定增长

资本小明注意到,扬杰科技长年深耕二极管、整流桥等功率半导体器件及芯片,并前瞻布局MOSFET、IGBT等高端产品及第三代半导体器件。一方面,公司在其锐意进取、充满活力的管理层带领下,打造全产业链“硅片+设计+制造+封测+销售”的IDM模式,竞争优势凸显,业绩稳步增长。另一方面,作为国内功率半导体龙头企业,扬杰科技一直坚持自主研发,积极并购扩大全球影响力。

在制造方面,扬杰科技拥有两条4寸晶圆产线,并于2017年顺利大幅扩产,目前实现合计月产能80万片;一条6寸晶圆产线,2017年上半年实现全面投产后,如期达到盈亏平衡,顺利爬坡至2万片/月,每片6寸晶圆可产出1000-1500颗管芯,2018年将进一步扩产。扬杰科技预计,于今年年底实现4寸线月产100万片、6寸线月产4-5万片。

在研发方面,扬杰科技2018年上半年自主设计研发的8英寸超高密度沟槽功率MOSFET产品实现大批量生产。其中,主打N/P20V~30V系列、40V~100V SGT MOS产品特征导通电阻和电容特性参数均达国内同行先进水平。同时,报告期内IGBT芯片也已研制成功,实现了批量生产和持续销售收入,为公司长远发展奠定坚实的内生基础。

在上游材料领域,扬杰科技成功收购半导体单晶硅生产企业成都青洋电子60%股权。并设立宜兴杰芯半导体有限公司和设立全资子公司扬州杰美半导体有限公司,进一步提升了公司的可持续发展能力和核心竞争力。

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